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欧亚集团600697项目储备丰富业绩增长

发布时间:2019-11-10 20:42:53

欧亚集团(600697):项目储备丰富 业绩增长可期

地处东北地区,凸显防御能力

2012年三季度,在国家宏观经济增速放缓态势下,吉林省GDP依然取得了12.10%的增速,从2006年开始长期高于同期全国GDP增速。同时,吉林省社会消费品零售总额增速也长期高于全国水平,2012年前三季度吉林省社零总额增速保持了15.80%水平,防御能力凸显。此外,长春地区的商业竞争较为温和,尚未出现像发达城市那样的格局,一旦宏观经济遭遇较大困难,强大的防御性将转为公司业绩上的确定性。

强力掌控资源,公司优势明显

目前在公司拥有的16家百货门店中,有7家位于长春地区,在长春市传统商圈中及其周边公司均有主力门店。地级市中,除白山和延边自治州之外,公司门店覆盖至其余所有地级城市。此外,公司长期享有较为低廉的物业成本,将极大增强公司竞争优势。

积极储备项目,驱动业绩增长

公司目前拥有储备项目多达9个,其中两个位于长春,分别为欧亚商都四期扩建和欧亚中吉商贸项目,3个为省内其他城市项目,4个省外项目,分别为位于北京、郑州、济南、乌兰浩特。从储备项目的综合情况来看,公司在2013年新增运营项目较少,除欧亚商都扩建工程将按计划陆续投入运营外,吉林“坤茂大厦”暨吉林欧亚购物中心项目和珲春项目在2013年投入运营概率较大,其余项目都将延伸至2014年之后。

继续激励,基金保障业绩

稳定2011年根据激励方案,公司按照净利润增加额计提激励基金1700万元,按照均等比例分配至公司高级管理人员、二级单位班子成员及业务骨干,共计97人在外部扩张和内部增长的运作之下,公司显示出良好的长期成长性。公司将继续实施以业绩增长为主要考核依据的股权激励,2012年预计将计提1520万元左右,高管所获激励基金全部用于购买本公司股票,这有利于驱动公司高管和业务骨干将大部分精力用于提升公司业绩,促使公司高管和股东利益趋于一致,对投资者信心起到较强支撑效应。

盈利预测

预计公司年EPS分别为1.25元和1.49元,按目前股价,分别对应17.30和14.52倍PE,估值水平处于较低水平,考虑公司业绩成长的连续性和稳定性,给予“增持”评级。

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